目前，國內(nèi)LED行業(yè)2016年年報及2017年1季報已發(fā)布完畢，整體業(yè)績紛紛報喜。

　　2016年報：九成企業(yè)盈利

　　從他們的年報業(yè)績數(shù)據(jù)來看，除個別企業(yè)處于虧損外，九成以上的LED企業(yè)都在盈利，LED行業(yè)回暖的信號越來越強烈。同時，行業(yè)集中度進一步加強，“寡頭”模式更加明顯，三安光電、木林森、歐普照明和利亞德分別在芯片、封裝及下游應用領域強勢領跑。

　　LED芯片

　　市場回暖，三安龍頭地位難以撼動

　　三安光電的盈利能力有目共睹，以62.73億元的營收、21.67億元的凈利潤遙遙領先，三安光電國內(nèi)龍頭地位仍舊穩(wěn)固。而今年三安光電預計將擴產(chǎn)33%，營收規(guī)模將超越晶電，成為LED芯片國際新龍頭。

　　單從營收角度來看，除開三安光電外，德豪潤達以40.53億元位列第二，士蘭微次之。德豪潤達年報顯示， LED行業(yè)出現(xiàn)一定程度的回暖現(xiàn)象，但LED行業(yè)競爭激烈的格局仍在持續(xù)，公司的LED業(yè)務整體銷售與去年基本持平。士蘭微則表示，2016年LED產(chǎn)品的營業(yè)收入較去年同期增加40.10%。營收增加的主要原因是：2016年，隨著國內(nèi)LED芯片市場的回暖，特別是高密度LED彩屏市場的快速發(fā)展，公司子公司杭州士蘭明芯科技有限公司一方面加大了市場開拓的力度、加速庫存周轉(zhuǎn)，另一方面加快了芯片產(chǎn)能的建設，發(fā)光二極管芯片的銷量和產(chǎn)量分別均較去年同期增加236.98%和108.98%。隨著新建產(chǎn)能的逐步釋放，士蘭明芯的獲利能力得到提升;2016年四季度，士蘭明芯虧損已明顯收窄。

　　LED封裝

　　群雄逐鹿，木林森領跑

　　LED封裝領域，依然是群雄逐鹿。從目前已公布的年報數(shù)據(jù)來看，除了長方集團和鴻利智匯，其他封裝上市企業(yè)2016年凈利潤都實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(兆馳股份除外)，增長幅度最大的要數(shù)萬潤科技，達166.16%。當然，賺得最多的要數(shù)木林森了，營收達55.20億元。

　　盈利的原因似乎總是相同的。萬潤科技年報顯示，經(jīng)營業(yè)績增長的主要原因是：報告期內(nèi)，公司將收購的互聯(lián)網(wǎng)廣告?zhèn)髅狡髽I(yè)北京鼎盛意軒網(wǎng)絡營銷策劃有限公司、北京億萬無線信息技術(shù)有限公司納入合并范圍;公司LED業(yè)務實現(xiàn)增長，公司內(nèi)生增長與外延并購雙軌式驅(qū)動取得成效。

　　對于2016年經(jīng)營增長，木林森公告顯示主要原因為：1、報告期內(nèi)，隨著LED照明產(chǎn)品的價格趨于穩(wěn)定，木林森募投項目產(chǎn)能逐步釋放，規(guī)?；黠@提高，從而促使產(chǎn)品的單位成本進一步下降，木林森產(chǎn)品的市場競爭力不斷增強，市場份額不斷擴大。2、2016年木林森成功完成非公開發(fā)行股票，募投項目的逐步建設，生產(chǎn)設備及相關固定資產(chǎn)的投入增加，木林森的資產(chǎn)規(guī)模及營銷規(guī)模不斷擴大。

　　整體來看，封裝領域企業(yè)數(shù)量的收縮比較明顯。有相關機構(gòu)預測，到2020年，封裝企業(yè)將僅剩下500家左右，行業(yè)集中度正在提升。而隨著小間距LED顯示屏、汽車照明等新興市場也將給封裝領域帶動增量空間。

　　LED照明

　　歐普營收最高，佛照最賺錢

　　照明領域，除了雪萊特和金萊特外，照明企業(yè)凈利潤至少都是以兩位數(shù)的幅度在增長。其中，最賺錢的要數(shù)佛山照明，凈利潤10.77億元、凈利潤增長1916.92%，表現(xiàn)非常亮眼。對此，佛山照明表示，報告期內(nèi)，在宏觀經(jīng)濟不景氣、照明行業(yè)產(chǎn)能過剩、市場競爭日益激烈及材料價格上漲等不利情況下，佛山照明加大研發(fā)投入，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，LED產(chǎn)品銷售收入增長迅速;同時強化市場營銷，提升佛山照明市場競爭能力，提高管理效率，促進費用優(yōu)化，使佛山照明主營業(yè)務保持了持續(xù)增長的良好態(tài)勢。

　　而去年剛上市的歐普照明更是以54.77億的成績單高居營收榜榜首。對于業(yè)績實現(xiàn)較大增長，歐普照明在公告中表示，1、本報告期營業(yè)總收入較上期增長，主要原因是歐普照明不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及銷售渠道結(jié)構(gòu)，使公司營業(yè)總收入保持了持續(xù)增長的良好態(tài)勢，尤其是電商平臺收入持續(xù)快速增長。2、本報告期，歐普照明利潤較上期增長，主要原因是本期營業(yè)總收入增加，同時加強成本控制，通過采取多種措施進行降本增效，提升了產(chǎn)品毛利率。

　　此外，新晉上市的三雄·極光后續(xù)發(fā)展也值得關注，其募集資金13.51億元，將投入LED綠色照明擴產(chǎn)建設項目、LED智能照明生產(chǎn)基地建設項目、研發(fā)中心擴建升級項目、實體營銷網(wǎng)絡下沉完善擴充項目、O2O電商平臺建設項目、跨境電商海外市場拓展項目。

　　除了個別虧損外，LED照明企業(yè)整體表現(xiàn)不錯?？梢灶A見的是，隨著我國“禁白令”的嚴格實施，LED照明的市場滲透率也將進一步提升。同時，由于LED燈具有著節(jié)能燈無可比擬的先天優(yōu)勢，LED照明的市場份額將會得到較大的提高。企業(yè)若能順勢而上，業(yè)績也將能得到較大增長。

　　LED顯示

　　增收又增利，小間距爆發(fā)

　　整體來看，LED顯示屏上市企業(yè)增收又增利，而且都是上雙位數(shù)增加，其中，利亞德以43.76的營收領跑，聯(lián)建光電、洲明科技、艾比森緊隨其后，營收超過10億元以上。凈利潤方面，奧拓電子增幅最大，達312.65%。

　　從艾比森、奧拓的業(yè)績增長原因來看，公司主營外貿(mào)業(yè)務，出口銷售比重大，在人民幣持續(xù)貶值，匯率變動的環(huán)境下，企業(yè)的業(yè)績也因此得到了一定的增長。

　　而雷曼與聯(lián)建在2016年除了發(fā)展本行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)外，還進行了一定的跨界并購，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，發(fā)展雙主業(yè)，堅持挖掘自身產(chǎn)能實現(xiàn)內(nèi)增長和跨界并購實現(xiàn)外延拓展，因而，在公司原有的利潤上，加入外延產(chǎn)業(yè)的利潤，整個企業(yè)盈利大幅度上漲。

　　談到營業(yè)總收入增長的主要原因，利亞德表示：第一，LED 小間距電視迎來行業(yè)爆發(fā)，境內(nèi)外、各地區(qū)、各行業(yè)均開始大規(guī)模使用，雖階段性受到原材料供應不足的影響，訂單亦實現(xiàn) 18.2 億元，比去年同期增長 57%;第二，全國各地政府對城市亮化的需求明顯，使照明業(yè)務板塊高速增長，實現(xiàn)營業(yè)收入 8.43 億元，較去年同期增長 105%;第三，由于美國 PLANAR 的并入，2016 年其實現(xiàn)營業(yè)收入 13.81 億元。與此同時，洲明科技也表示，營業(yè)總收入及營業(yè)利潤增長的主要原因是LED小間距顯示屏進入行業(yè)爆發(fā)期。相信2017年LED小間距顯示屏行業(yè)將會持續(xù)2016年的爆發(fā)趨勢，布局小間距研發(fā)制造的企業(yè)也將有更大的機遇。

　　其他

　　驅(qū)動、設備表現(xiàn)大不同

　　當然，還有LED驅(qū)動電源、設備類以及LED照明工程企業(yè)營收數(shù)據(jù)，英飛特、茂碩電源盈利能力有一定程度上的下滑。而遠方光電營業(yè)收入平穩(wěn)增長，利潤增長明顯，原因主要是公司積極開拓市場，加快產(chǎn)品迭代速度，提高了競爭力并有效提高了營運效率，對外投資收益有所增加所致。此外，作為LED照明工程企業(yè)的名家匯在營收和利潤上都有較大幅度提升。

　　一季度報：六成企業(yè)凈利潤超30%以上

　　2017年1季報中， 43家LED上市公司中40家的營收同比增長，35家LED企業(yè)1季報歸母凈利潤同比增長，其中凈利潤大幅增長超過30%以上的上市公司達27家，占比超過60%。

　　根據(jù)界面新聞分析，今年一季度LED概念企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)突出的原因主要在于產(chǎn)業(yè)鏈上游和中游產(chǎn)品供需結(jié)構(gòu)的改善，以及下游應用需求的大幅增長。而且隨著小間距LED的市場的快速增長以及LED產(chǎn)品應用領域的擴展，預計未來很長一段時間內(nèi)，其下游應用需求仍將保持穩(wěn)步增長。

　　LED行業(yè)供需兩旺。根據(jù)國信證券調(diào)查，國際大廠如歐司朗也表示LED芯片供應緊缺，而LED芯片廠商晶電、三安光電、華燦光電、澳洋順昌及德豪潤達都表示目前需求旺盛產(chǎn)能供不應求。主要原因還是基于2010-2011年的MOCVD機正在逐步淘汰，機型數(shù)量占全部數(shù)量約1/3，預計未來2-3年每年淘汰量占目前總產(chǎn)能的5%~10%，約500萬-1000萬片。隨著下游照明需求20%以上增長以及小間距需求爆發(fā)，每年新增LED芯片需求再增1千萬片。統(tǒng)計2017年底總有效產(chǎn)能約8328萬片，而需求將超過9235萬片，未來2-3年持續(xù)保持供不應求。