1月中下旬，中國(guó)在新冠肺炎的意外爆發(fā)下采取嚴(yán)格的管控措施。2月受疫情影響春節(jié)假期的延遲及嚴(yán)格的防疫政策導(dǎo)致國(guó)內(nèi)TV制造業(yè)的產(chǎn)能受限和外貿(mào)出口企業(yè)的營(yíng)銷渠道受阻，TV出口表現(xiàn)嚴(yán)重受挫。且歷年來(lái)TV出口在Q1處于出貨淡季，疊加疫情的沖擊，2月TV出口處于多重經(jīng)濟(jì)周期下的最底部，2月整體出口規(guī)模僅3.9M，同比下降16.6%。3月隨著新冠肺炎由中國(guó)轉(zhuǎn)場(chǎng)至歐美，大陸TV出口企業(yè)迎來(lái)了出口壓力減緩的短暫空窗期。不同于2月國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)乏力和外銷物流不暢導(dǎo)致的出口暴跌，3月國(guó)內(nèi)企業(yè)有序復(fù)產(chǎn)步入正軌，在積壓訂單的交付和國(guó)外各國(guó)防控升級(jí)下宅家模式的溢出效應(yīng)的綜合作用下，同比雖仍下滑2%，但降幅大幅收窄且高于市場(chǎng)預(yù)期。整體來(lái)看，Q1出口量為23.7M，同比下滑2.9%。3月出口數(shù)據(jù)的修復(fù)和1月大型賽事提前備貨的節(jié)奏反向?qū)_了疫情對(duì)TV出口的負(fù)面影響，可在目前世界各經(jīng)濟(jì)體均無(wú)一幸免于疫情灰色籠罩的嚴(yán)峻形勢(shì)下，3月就已開(kāi)啟的“初顯”向好趨勢(shì)還能延續(xù)多久？

圖一、大陸TV出口規(guī)模季度走勢(shì)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：DISCIEN 單位：M，%

　　從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，Q1出口各區(qū)域中僅北美和東歐同比下降，東歐下降幅度為6.4%，北美則由于去年同期為應(yīng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)企業(yè)提前出口備貨導(dǎo)致基數(shù)較大，同比下跌觸達(dá)43.6%。 而同為此次疫情重災(zāi)區(qū)的西歐，卻在Q1逆勢(shì)增長(zhǎng)42.1%，維持了西歐在近1年的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)(自2019年3月開(kāi)始，大陸TV出口西歐地區(qū)僅2019年6月同比微降1.8%)。這與疫情發(fā)展的時(shí)間進(jìn)程相契合，盡管在3月中下旬，北美、西歐等國(guó)已陸續(xù)進(jìn)入防控狀態(tài)，但因不同于國(guó)內(nèi)的意識(shí)形態(tài)，前期的疫情防御狀態(tài)大打折扣，而真正因疫情關(guān)閉經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的行為在3月下旬才大面積出現(xiàn)，此時(shí)，對(duì)Q1出口數(shù)據(jù)已經(jīng)影響甚微。并且，3月出口環(huán)比的大幅增長(zhǎng)另一方面也“得益”于2月國(guó)內(nèi)供給端受影響而導(dǎo)致的貨期延后。在延期貨物的交付接近尾聲時(shí)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也進(jìn)入了“休克式”抗疫階段。

　　在全球疫情發(fā)展至第二階段時(shí)，為防止疫情爆發(fā)給衛(wèi)生系統(tǒng)帶來(lái)重創(chuàng)，各國(guó)陸續(xù)對(duì)旅游及商業(yè)活動(dòng)進(jìn)行了嚴(yán)格限制，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受限讓各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展陷入停滯衰退期。由部分國(guó)家公布的2020第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，Q1GDP環(huán)比增速均處于下滑態(tài)勢(shì)。以TV出口最大市場(chǎng)美國(guó)為例，0.5%的同比增速是自2008年四季度以來(lái)GDP增長(zhǎng)的最低水平，標(biāo)志著美國(guó)史上最長(zhǎng)——近11年的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期的結(jié)束，新一輪的經(jīng)濟(jì)衰退已無(wú)可避免。經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯下，高失業(yè)率也隨之而來(lái)，美國(guó)勞工部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月美國(guó)失業(yè)率達(dá)14.7%，為上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái)最高值。GDP增速的下滑和失業(yè)率的畸高均反應(yīng)了美國(guó)在抗疫過(guò)程中遭受的巨大損失。另外，與美國(guó)情況類似的歐洲在4月份大部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也處于停擺狀態(tài)，預(yù)計(jì)第二季度的經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)進(jìn)一步加劇。由此來(lái)看，在第二階段，由犧牲經(jīng)濟(jì)發(fā)展換來(lái)的疫情防御也的確讓經(jīng)濟(jì)遭遇了超乎市場(chǎng)預(yù)期的下滑衰落，而在此期間，出口貿(mào)易企業(yè)也會(huì)再度面臨挑戰(zhàn)，海外訂單的“消失”造成了TV出口企業(yè)需求源頭的“斷流”，即使國(guó)內(nèi)生產(chǎn)出口逐漸恢復(fù)正常，無(wú)處可銷的產(chǎn)能也無(wú)法同步釋放。

圖二、部分國(guó)家GDP增速

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際貨幣基金組織 單位：%

　　截止目前，海外各區(qū)域的疫情拐點(diǎn)仍未到來(lái)，但從3月底到5月中旬，各國(guó)已深刻感受到了疫情防控所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的陣痛，這讓部分國(guó)家在繼續(xù)嚴(yán)格管控和陸續(xù)恢復(fù)正常的博弈中選擇了后者。5月上旬，部分海外國(guó)家開(kāi)啟解封計(jì)劃，并采取一攬子財(cái)政政策以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。直接的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼和對(duì)企業(yè)的救助計(jì)劃在一定程度上消弭了疫情對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈沖擊，整體市場(chǎng)需求會(huì)在5月中下旬趨于好轉(zhuǎn)。如美國(guó)開(kāi)倉(cāng)發(fā)錢所帶來(lái)的Walmart訂單回暖，且基于美國(guó)在Q1的表現(xiàn)欠佳，政府的疫情管控措施壓抑了部分民眾需求，預(yù)計(jì)今年Q2 TV出口美國(guó)的訂單量在疫情好轉(zhuǎn)和政府的經(jīng)濟(jì)刺激下將呈現(xiàn)逐步好轉(zhuǎn)的基調(diào)?？紤]到各國(guó)疫情發(fā)展進(jìn)程不一和國(guó)家防疫步調(diào)的差異化，短期來(lái)看，海外各區(qū)域受疫情影響的出口周期性谷底的出現(xiàn)節(jié)點(diǎn)會(huì)略有不同。但總的來(lái)看，中國(guó)在2月的嚴(yán)格管控措施已將出口表現(xiàn)拉至歷史最低水位，4、5月份疫情在海外的爆發(fā)將疫情的影響更加泛化，可海外各國(guó)鮮有能與中國(guó)強(qiáng)有力抗疫手段相類似的管控措施，疫情的影響周期進(jìn)一步延長(zhǎng)，但與此同時(shí)也在周期內(nèi)分?jǐn)偭烁鲊?guó)遭受疫情的負(fù)面沖擊。因此，5月份TV出口市場(chǎng)同比大幅下滑無(wú)可爭(zhēng)議，但相較于中國(guó)疫情爆發(fā)時(shí)所導(dǎo)致的2月TV出口同比下滑16.6%，降幅會(huì)相對(duì)收窄。另一方面，配合5月中下旬各國(guó)的經(jīng)濟(jì)紓困計(jì)劃帶來(lái)的市場(chǎng)需求的重新激活，預(yù)計(jì)6月開(kāi)始，訂單回暖跡象將會(huì)在更多區(qū)域顯現(xiàn)。而到了本就處于備貨旺季的下半年，因去年受貿(mào)易戰(zhàn)影響TV出口表現(xiàn)欠佳，今年同期表現(xiàn)的發(fā)力空間更大，但若想在今年全球經(jīng)濟(jì)整體唱衰的背景下實(shí)現(xiàn)同比正增幅仍比較困難。

　　圖三、海外部分國(guó)家解禁計(jì)劃及相關(guān)刺激政策

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：DISCIEN整理

　　結(jié)合DISCIEN監(jiān)測(cè)的中國(guó)TV出口數(shù)據(jù)和對(duì)市場(chǎng)信息變化的及時(shí)捕捉，DISCIEN預(yù)測(cè)2020年Q2 TV出口同比下滑3.8%，Q3同比下滑2.1%，Q4同比下滑1.2%，整體全年預(yù)計(jì)出口規(guī)模達(dá)112.8M，同比下滑2.5%。

　　但在此值得注意的是，各國(guó)為抗擊疫情需要大量的貨幣資金以實(shí)施擴(kuò)張的財(cái)政政策和貨幣政策，而對(duì)于經(jīng)濟(jì)本就脆弱的新興國(guó)家，為應(yīng)對(duì)疫情的沖擊本就不堪重負(fù)，而疫情下商業(yè)活動(dòng)的受阻又同步導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的崩盤，國(guó)際資本大幅從新興市場(chǎng)流出，部分經(jīng)濟(jì)體的貨幣開(kāi)始瘋狂貶值。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年3月，墨西哥、俄羅斯、巴西、印尼、烏克蘭、南非的貨幣相對(duì)美元貶值幅度超過(guò)10%，Q1巴西、南非、俄羅斯的貨幣相對(duì)美元累計(jì)貶值超過(guò)20%，新冠肺炎沖擊下貨幣的大幅貶值讓新興國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加雪上加霜。

　　近年來(lái)，TV出口在西歐、亞洲等成熟市場(chǎng)增速緩慢，而新興市場(chǎng)則是各TV出口企業(yè)尋求新增長(zhǎng)的突破點(diǎn)，但新興市場(chǎng)抵抗和消化疫情所帶來(lái)的壓力的能力更小，面臨的經(jīng)濟(jì)震蕩更大。以阿根廷為例，大幅對(duì)外舉債讓阿根廷屢次爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，而疊加新冠肺炎的多重壓力最終將阿根廷再次推向破產(chǎn)邊緣。新興國(guó)家在外匯貶值動(dòng)蕩期所帶來(lái)的進(jìn)口成本的上升不僅會(huì)影響TV在此區(qū)域的出口，也會(huì)給出口企業(yè)的貨幣交易結(jié)算帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。此外，新興國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨進(jìn)入下行通道的風(fēng)險(xiǎn)也或許會(huì)給TV出口新興經(jīng)濟(jì)體的長(zhǎng)期高增長(zhǎng)趨勢(shì)畫上句號(hào)，而這又可能會(huì)帶來(lái)出口企業(yè)市場(chǎng)策略的調(diào)整。全球經(jīng)濟(jì)一體化下，新冠肺炎的發(fā)酵無(wú)疑會(huì)帶來(lái)牽一發(fā)而動(dòng)全身的市場(chǎng)的動(dòng)蕩，TV出口企業(yè)密切關(guān)注全球疫情發(fā)展動(dòng)態(tài)和各國(guó)政策的變動(dòng)以高效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化尤為重要。